2025年马云持股阿里最新比例及股价影响深度详解

随着阿里巴巴股权结构的显著变化及其股价的强劲表现，创始人马云的持股动态及其对公司的影响成为市场关注的焦点。

马云持股比例变动与股东地位

阿里巴巴的股权结构在2025年经历了根本性调整。根据2025年4月的公开信息，马云通过持续增持，其持股比例已达到6.6%，成为阿里巴巴唯一持股超过5%的个人股东，稳居第一大股东位置。此前的2024年1月，马云已在2023年第四季度购买了约5000万美元的阿里股票，使其持股超过了2021年底报告的4.3%。这一变化意义重大，因为到2025年6月底，包括蔡崇信在内的整个管理层总计持股仅为1.9%。

软银持股的急剧下降

与马云增持形成鲜明对比的是，早期大股东软银集团自2019年以来持续减持，持股比例从高峰时期的25.1%一路下降。至2025年3月31日，软银持股已降至3.3%，短短三个月内减持了8.96亿股。这使得软银丧失了上市公司重要股东地位，不再拥有董事会席位，成为“普通中小股东”。

合伙人制度的控制力保障

尽管马云个人直接持股比例并非绝对多数，但通过阿里巴巴合伙人制度，创始团队依然保持着对公司的实际控制权。阿里巴巴合伙人享有提名董事会简单多数成员的特权，即使股东大会否决提名，合伙人仍可继续提名直至其人选构成董事会多数。马云和蔡崇信作为永久合伙人，有权一直作为合伙人直到自主选择退休。2025财年年报显示，阿里巴巴合伙人名单共包括樊路远、蒋凡、蒋芳、马云、蔡崇信、吴泳铭等17人。

股权结构变化对阿里巴巴股价的影响

阿里巴巴股价在2025年表现出色，截至2025年8月，其股价在过去8个月累计飙升61.9%。在2025年3-6月财报发布后，股价单日涨幅达12.9%，升至135美元。

业绩增长是股价核心驱动力

2025年3-6月财报显示，阿里巴巴集团整体收入（剥离高鑫、银泰后）同比增长10%，净利润同比增长76%，超市场预期。其中，阿里云营收同比增速拉高到近26%，环比提速超8个百分点，AI普及带动算力释放，同期盈利超29.5亿元。

AI战略投入增强市场信心

阿里巴巴在财报电话会上重申，未来三年将持续投入3800亿元用于AI领域。马云虽不担任任何正式职务，但他对公司的参与度达到了五年来最高水平，曾一天三次追问AI进度，这进一步强化了投资者对公司AI战略的信心。

股权分散化的市场担忧

有分析指出，股权结构的高度分散曾是阿里股价难以上涨的重要原因。通常，股价的稳定和上涨需要强有力的股东支持与清晰的股权架构。但随着马云成为明确的第一大股东，以及公司业绩的实质性改善，市场担忧有所缓解。

未来展望与用户指引

阿里巴巴正通过“一个淘宝”的大消费平台整合业务，外卖与即时零售的持久战仍在继续。截至财报发布时，阿里持有的现金及等价物达5856.6亿元，为其持续投入提供了充足资本。

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