怎么理解FTP价格？如何询价及价格因素有哪些？

FTP价格的基本概念与运行原理

资金转移定价（FTP）是商业银行内部资金中心与业务经营单位之间，按照特定规则进行资金全额有偿转移的内部定价机制。 简而言之，它是银行内部用于核算资金成本和收益的“利率”，而非面向客户的实际交易利率。 其核心原理在于构建虚拟交易：当支行发放贷款时，被视为从总行司库“购入”资金；吸收存款时，则被视为向司库“出售”资金。 通过这套机制，FTP有效剥离了业务单元的利率风险，使其集中至总行管理，从而实现了对各业务线资金使用效率和盈利能力的精准衡量。

FTP询价的具体流程与操作方法

在商业银行的日常运营中，FTP的询价并非传统的“一对一”讨价还价，而是一个体系化、标准化的内部管理过程。具体询价流程通常如下：

• 定价基准选取：现代银行普遍采用边际成本法，即根据市场利率来确定定价基准，以确保充分剥离业务单元的利率风险。
• 定价曲线构建：银行需要首先构建内部收益率曲线，该曲线通常由市场基准利率加上银行自身的信用风险溢价组成。
• 价格确定与发布：总行司库或资产负债管理部门会基于构建好的曲线，定期发布不同期限、不同产品类型的FTP价格。业务单位在办理具体业务时，直接依据此价格进行内部资金成本的核算。

影响FTP价格的核心因素

FTP价格的制定并非单一因素决定，而是多种市场和管理因素综合作用的结果。

期限结构是最基础的因素，不同资金占用期限对应不同的FTP利率。 市场基准利率，如贷款市场报价利率（LPR）和上海银行间同业拆放利率（Shibor），构成了FTP价格的基石。 特别是LPR改革后，确保贷款FTP与LPR在变动方向和幅度上基本保持一致，已成为政策要求。 信用风险调整与流动性溢价也至关重要，它们反映了银行在不同业务和期限上面临的潜在风险与成本。

FTP价格在银行管理中的关键作用

FTP价格不仅是内部核算工具，更是银行精细化管理的核心。

• 绩效公平考核：通过计算存、贷款业务的FTP利差，可以公平地评价各分支机构和业务部门的利润贡献度。
• 资源优化配置：银行可以根据不同产品的FTP利差收益，引导经营单位将资源投向更具战略价值的业务领域。

• 利率风险管理：它将市场利率风险从业务部门剥离出来，由总行司库集中管理和对冲。

LPR改革对FTP价格体系的深远影响

自2019年LPR改革深化以来，FTP价格体系经历了一场深刻的市场化转型。改革疏通了“政策利率—LPR—贷款利率”的传导渠道，这就要求银行的内部FTP价格必须能够灵敏地反映LPR的变动。 如果FTP价格无法及时跟随LPR下行，将会低估新发放贷款业务的利息收入水平，导致绩效考核有失公允；反之，若未能及时跟随LPR上行，则可能过度刺激贷款投放，而削弱存款吸收的动力，从而打破银行的资产负债平衡。 构建基于LPR的、高度市场化的FTP收益率曲线，已成为现代银行资产负债管理的必然要求。

理解FTP价格的多维视角

理解FTP价格需要从管理会计、风险控制和战略决策多个维度切入。它既是衡量资金成本的“尺子”，也是引导业务发展的“指挥棒”，更是管控全行利率风险的“防火墙”。 随着利率市场化的持续推进，一个科学、透明且富有弹性的FTP价格体系，对于保障商业银行在复杂金融环境下的稳健经营与可持续发展，具有不可替代的重要意义。